中博策略 AI周报 | DeepSeek-V4发布，国产芯片加持；谷歌将投资Anthropic至多400亿美元

DeepSeek-V4发布，华为昇腾加持

4月24日，DeepSeek宣布，全新系列模型 DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4 支持百万字超长上下文，在 Agent（智能体）能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域领先。V4模型按大小分为Pro和Flash两个版本，也对应目前官方网页端和APP界面的专家模式和快速模式。其中Pro参数为1.6万亿，激活490亿，预训练数据33万亿；Flash参数为2840亿，激活130亿，预训练数据32万亿。值得一提的是，业界一直在关注DeepSeek-V4是否会使用国产算力，目前华为昇腾和寒武纪方面均已确认。DeepSeek则在小字中表示，受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。

【点评】DeepSeek这次在海内外全网发布更新后，热度飙升。相较于DeepSeek-V4的能力，海外更关注DeepSeek与华为的合作。高盛分析师认为，华为搭载昇腾AI处理器的新一代AI计算集群，可适配运行DeepSeek-V4，这意味着中国自研AI硬件生态，正在为前沿大模型提供算力支撑。此外，DeepSeek-V4没有复制“DeepSeek-R1时刻”，也没有引发美国科技股大跌，有研究员认为“因为外界对中国AI能力的期望值要比以往高得多”。

谷歌计划向 Anthropic 投资至多400亿美元

4月25日消息，据外媒报道，谷歌已承诺向Anthropic投资100亿美元（约合人民币684亿元）现金，如果Anthropic达到业绩目标，未来可能还会追加300亿美元（约合人民币2051亿元），并支持Anthropic大幅扩展其计算能力。随着 Claude Code 这一可加速软件开发流程的 AI 智能体取得突破性成功，Anthropic 正加快融资步伐。该公司近日还提到，从亚马逊获得了另一笔 50 亿美元投资，对其估值为3500 亿美元，并附带未来追加 200 亿美元投资的选择权。

【点评】谷歌的TPU是英伟达芯片的重要替代方案之一，在需要巨量算力的 AI 行业，这些芯片对 Anthropic 等开发者来说既稀缺又关键。因此，谷歌与Anthropic既是大模型方面的劲敌，又是算力供需方面的合作伙伴。除开此次投资，2023年至今，谷歌已向Anthropic投资约30亿美元。Claude Code 已成为硅谷工程师的首选工具，据外媒报道，Anthropic在头部私募股权交易平台Forge Global的估值突破1万亿美元，超过OpenAI的约8800亿美元。

OpenAI新图像模型超越谷歌登顶

北京时间4月22日，OpenAI发布了新的图像生成模型ChatGPT Images 2，生图能力被认为跨越了一个大的台阶。OpenAI CEO 奥尔特曼（Sam Altman ）提到Images 2 是公司迄今为止功能最强大的图像生成模型。“Images 2是一个巨大的飞跃，就像从 GPT-3 一步跳到了 GPT-5。”奥尔特曼说。从评测基准来看，Images 2确实表现出色。海外大模型评测机构Arena.ai发帖表示，OpenAI 的 GPT-Image-2 已登顶所有 Image Arena 排行榜第一，并在文生图领域以创纪录的 242 分优势领先第二名的谷歌Nano-banana-2。“这是迄今为止见过的最大差距，此前没有任何模型能在 Image Arena 以如此大的优势主导。”Arena.ai表示。

【点评】从第一财经记者的实测以及各方反馈来看，这次的提升确实不小。不少网友实测后感慨，“GPT images 2终结了比赛”“强得有点离谱了”“设计行业要变天了”。Images 2已经重新定义了AI图像生成的顶尖水平，人人都是设计师的时代或许更快到来了，“这件事对内容行业、设计协作、信息表达都会有影响。”

OpenAI靠GPT-5.5夺回第一

4月24日，OpenAI发布了GPT-5.5及面向更高阶任务的GPT-5.5 Pro版本，官方发文表示，GPT-5.5是团队迄今为止最智能、最直观易用的模型，也是在计算机上完成工作的新方式的下一步，能更快地理解用户意图，并能承担更多工作。距离 OpenAI 上次发布GPT 5.4仅不到两个月时间，从网友的实测来看GPT-5.5已经有了不小的进步，更会说“人话”了、更快了、编程更强了，“OpenAI仍在创新”，但同时，价格也翻倍了。在第三方评测机构 Artificial Analysis 的综合智能指数榜单上，OpenAI 凭借 GPT-5.5 系列拿下了第一名和第二名，前六中包揽了四席。Artificial Analysis发帖认为，“GPT-5.5 让OpenAI重回 AI 领域的第一位，打破了与 Anthropic和谷歌的三方平局。”

【点评】OpenAI近期发布节奏明显加快，且产品反响热烈。“这次OpenAI真的要翻盘了”，行业里有人这么感慨。这几个月，曾经稳坐头把交椅的OpenAI各方面都面临被Anthropic超越的压力，无论是估值还是年化收入都在被追赶甚至快超越。在这种压力下，这两天图像模型GPT Images 2、旗舰模型GPT-5.5 的密集发布，某种意义上是OpenAI对外界的一次公开喊话，OpenAI在重新回到牌桌中心。

谷歌发TPU芯片挑战英伟达

当地时间4月22日，Google Cloud Next 26大会开幕，会上谷歌发布了智能体时代的“全家桶”，包括企业级智能体平台、云安全智能体等一系列更新，但最受资本市场关注的还是谷歌面向智能体推出的第八代TPU芯片：针对AI模型训练的TPU 8t和更适合推理任务的TPU 8i。谷歌提到，系列芯片将于今年晚些时候正式上市，并可作为谷歌 AI 超级计算机的一部分使用。“每一次重大的计算转型都需要基础设施的突破，智能体时代也不例外。基础设施必须不断发展，才能满足自主智能体在推理、规划、执行和学习的持续循环中运行的需求。”谷歌在博客中表示，TPU 8t和TPU 8i是谷歌应对这一挑战的答案。

【点评】近几个月来，谷歌的TPU芯片在硅谷市场需求持续走高，成功从内部降本工具转型为核心营收引擎，拉动了其云业务增长，并正在撬动由英伟达牢牢把持的AI芯片市场。谷歌希望凭借新一代产品延续这一发展势头。此前谷歌云内部高管透露，扩大TPU的市场采用率，有望帮助谷歌抢占英伟达年收入份额的10%。

腾讯混元发布Hy3 preview语言模型

4月23日，腾讯混元发布Hy3 preview语言模型并将该模型开源。这是一个快慢思考融合的混合专家模型，总参数 295B，激活参数21B，最大支持256K上下文长度。腾讯“CEO/总裁办公室”首席AI科学家姚顺雨表示，这是混元大模型重建的第一步，希望通过开源和发布获得来自开源社区和用户的真实反馈，帮助混元提升Hy3正式版的实用性。

【点评】姚顺雨此前是OpenAI研究员，Hy3 preview是他加入腾讯后交出的第一份答卷，也是混元重建预训练和强化学习基础设施后拿出的第一份答卷。从定位看，Hy3 preview主推Agent能力、上下文学习能力、复杂推理能力和代码能力。从基准测试得分看，该模型的能力仍与Gemini-3.1-Pro、GPT-5.4 xhigh有差距，但在部分基准测试中得分接近或高于国内的大模型Kimi-K2.5和GLM-5。

寒武纪4月市值涨超千亿

4月初至4月24日，寒武纪股价累计上涨37.59%，市值涨超1200亿元。4月24日，DeepSeek-V4发布后，寒武纪就宣布与该模型完成了Day 0适配。在4月22日的业绩说明会中，寒武纪还回答了今年是否有机会实现百亿营收的问题，称“在大模型技术加速革新的行业背景下，智能计算需求持续攀升，公司凭借智能芯片领域的核心产品竞争优势与优质服务，赢得行业客户的认可及良好市场口碑。”

【点评】近日市场上有关于DeepSeek与寒武纪等国内AI芯片厂商密切合作的传言，寒武纪在业绩发布会上并未作出正面回应。不过，此次快速适配DeepSeek新模型后，该公司有望承接新的算力需求。至于今年寒武纪的业务发展情况，投资者可能还要在月底寒武纪发布的第一季度财报中寻找答案。

新易盛第一季度净利润环比下降

4月23日晚间，光模块公司新易盛发布2025年年报和今年第一季度财报。2025年，新易盛营收248.42亿元，同比增长187.29%，净利润为95.32亿元，同比大增235.89%。今年第一季度，新易盛营收83.38亿元，同比增长105.76%，净利润 27.8亿元，同比增长76.8%。不过，今年第一季度，新易盛净利润环比下降了13.3%。

【点评】4月22日收盘，新易盛股价刚创历史新高，市值站上6000亿元。4月24日收盘，新易盛市值则为5341亿元。新易盛第一季度营收同比大幅增长的同时，营业成本也增加了103.75%，财务费用则达到5.22亿元，同比增加了1678.27%。财务费用增长主要是因为汇兑损失增加。包括新易盛在内的光模块厂商还在增加产能并增加原材料储备。第一季度末，新易盛的预付款项达到6.82亿元，同比大增39倍，主要是因为原材料预付款项增加。

中际旭创市值突破万亿

4月23日开盘，光模块概念股中际旭创涨超2％，股价站上909元/股，市值突破1万亿元。4月23日盘中，盘中A股流通市值超过1万亿元的上市公司共八家，包括农业银行、工商银行、宁德时代、中国石油、贵州茅台、中国银行、工业富联和中际旭创，中际旭创流通市值排行第八。4月24日收盘，中际旭创市值回到1万亿元以下，为9878亿元。

【点评】中际旭创近期针对今年的市场需求释放乐观态度。在投资者关系活动中，中际旭创表示，整体行业需求非常强劲，延续了去年的高景气度。第一季度中际旭创净利润还同比增长262.28%。不过，在光模块市场需求增加的情况下，原材料供应紧张的问题给光模块公司带来了挑战，行业价格下降也给光模块公司造成压力。

台积电预告2029年量产A12和A13制程

台积电在当地时间4月22日举办的2026年北美技术论坛上透露了旗下A13（等效1.3nm）和A12（等效1.2nm）等不同制程产品的量产时间表。此次台积电推出了新一代A13制程，该制程计划2029年投产，面向下一代AI、HPC（高性能计算）需求。台积电表示，A13相比A14可节省6%的面积，设计规则与A14相容。台积电还预告了A12制程，该制程预计2029年进入生产。

【点评】为了支撑先进制程产品生产，台积电正在执行一项全球产能扩张计划。台积电近日预计，今年的资本支出将处于此前指引的上端，即接近560亿美元。不过，从生产设备看，台积电高管近日透露，目前还不需要用到单价超过3.5亿欧元的阿斯麦最新高数值孔径极紫外光刻机(High-NA EUV)。这意味着，台积电在先进制程生产中也在尽量节省成本。

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